(한국글로벌뉴스 -박종욱 기자)
1. 기업 접근
지난 7일 보건복지부 보건산업진흥과 의료기기 화장품 산업 TF 남후희 팀장이 제20회 한국의료기기 산업 협회 정기 세미나에서 5개년(2023~2027년) 의료기기산업 종합 계획을 발표했다.
약업신문 기사에 따르면, 2018년부터 2022년까지 세계시장의 연평균 성장률은 5.5%이나, 국내 시장 평균 성장률은 10.4%로 세계 시장 상위 10위권 국가 중 가장 높은 성장률을 보였다.
작년(2022년) 기준 세계시장 의료기기산업 규모는 4871억 달러이며 국내 의료기기산업의 규모는 91억 9000 달러다.
세계적으로 고령화가 가속화 됨에 따라 헬스케어에 관심이 많아지면서 자연스럽게 의료기기산업도 크게 성장하게 된 것이다.
여기서 주목해야 할 것이 바로 세계 평균치 대비 2배 이상의 성장률을 기록하고 있는 분야가 바로 우리나라 국내 의료기기산업이라는 것이다. 이 정도 성장세로 보면 글로벌 시장을 선도할 만한 파급력이 있다.
금일은 이러한 성장세 속 의료기기 산업에서 치아 의료기기를 다루는 실적 좋은 기업을 소개할 예정이다.
2. 기업 소개, 실적 및 전망
바텍
1992년 설립된 동사는 Digital X-ray System과 Solution을 개발 및 제조하여 치과에 판매하는 전문 덴탈의료기기 제조업체임. 주력사업인 덴탈 이미징은 치과용 Digital X-ray 및 CT, Generator를 개발하여 국내외 현지법인과 대리점을 통해 판매하고 있음. 자회사 바텍엠시스는 FCM(Free Care Membership) 서비스를 론칭하여 기공소와 치과를 연계하는 종합 서비스를 제공하고 있음.
바텍은 치과용 디지털 엑스레이 및 CT 제조 업체이다. Digital X-ray System을 활용한 치과용 첨단 영상 진단 기기인 Digital X-ray Panorama와 CT를 개발, 제조하여 판매하고 있다.
바텍은 치과용 디지털 엑스레이 및 CT 제조 업체이다. Digital X-ray System을 활용한 치과용 첨단 영상 진단 기기인 Digital X-ray Panorama와 CT를 개발, 제조하여 판매하고 있다.
동사는 Digital X-ray System의 지속적인 기술 개발을 통하여 약 378건의 지적재산권을 보유하고 있으며, 관계회사인 레이언스를 통해 치과용 X-ray 영상장비의 핵심 부품인 센서(Detector) 기술을 보유하고, 직접 생산하는 세계 유일의 Dental imaging 기업이다.
[품목 별 매출 비중]
대부분 치과용 장비에서 매출이 나오고 있으며, 치과용 3D Digital CT 촬영 제품의 경우 전체 매출 비중의 50% 이상이 나온다.
3D 장비는 High-end 제품군으로서 선진국인 미국, 유럽에서의 수요가 높으며, 건강과 환경에 대한 이슈가 대두됨에 따라 향후 선진 국가에서 3D 제품에 대한 수요가 크게 증가할 것으로 예상된다.
[사업부문별 매출액]
전체 매출에서 수출 비중이 90%에 육박하며 코로나가 한창 유행하던 20년도를 제외하면 해외 매출이 점차 우상향하고 있다는 것을 알 수 있다.
23년도 1분기 기준 수출 비중은 91.6%에 달한다. 대륙별 매출 비중은 북미 23.7%, 유럽 31.8%, 아시아 28.6%로 편차 없이 고른 편이다.
동사는 시장에서 유일하게 CNT(Carbon Nano Technology) 기술을 사용하여 오일 사용 없이 혁신적인 방법으로 Handheld 엑스레이를 개발한 EzRay Air 제품은 Portable 모델뿐만 아니라 Wall Mount 모델까지 가벼움을 포인트로 판매량이 증가하고 있는데, 이는 작년에 미국을 포함한 해외 국가에서 소장비 매출 증대에 큰 기여를 하였다.
[바텍 주요 재무항목]
[바텍 포괄 손익계산서]
우선 23년도 1분기 실적을 보면, 전년 동기 대비 연결기준 매출액 5.8% 증가, 영업이익은 7.5% 감소, 지배주주 순이익은 0.8% 증가하였다.
이자수익과 법인세비용의 절감으로 인해 지배주주 순이익이 증가했고, 의료기기 판매 증가에 따라 매출액은 증가하였으나 판관비와 인건비 등의 비용 증가로 영업이익이 감소하였다.
현재 바텍은 100여 개 국가에 치과용 엑스레이 영상장비와 SW, 보철 소재 등을 판매하고 있으며, 미국(전년 대비 6.7% 증가), 유럽(6.3%) 등 선진시장 판매 호조에 멕시코(42.7%), 브라질(32.3%), 베트남(75.5%) 같은 이머징 시장 매출이 크게 늘면서 성장세를 이어갔다.
바텍의 견조한 실적은 선진 시장과 이머징 시장 각각의 수요에 맞춰 개발, 출시한 신제품 판매가 증가한 데 기인했다. 선진 시장에서는 프리미엄 치과 CT ‘그린엑스(Green X)’ 가, 이머징 시장에서는 보급형 CT ‘에이나인(A9)’이 인기를 끌며 매출을 이끌었다.
치과용 영상진단 기기 시장에 있어 임플란트, 교정 등 고수익을 창출하는 고급 진료에 대한 수요가 증가함에 따라 CT 같은 고가의 진단ㆍ진료 장비 도입이 지속적으로 증대되고 있어 향후 매출에 긍정적으로 작용할 것으로 예상된다.
[바텍 주요 재무지표]
[바텍 PER(주가수익비율)]
바텍의 작년(22년) 기준 EPS(주당 순이익, 연결 지배)가 5,176원이다. 작일(7/10) 종가(38,550원) 기준 바텍의 PER(주가수익비율)는 7.45 배가 나온다.
금일(7/11) 종가(38,100원)에 적용해 보면, 7.36 배가 나온다. 따라서 동종업계(평균 PER 39.21배) 대비 상대적으로 저렴하게 평가받고 있는 것을 알 수 있다.
3. 기업 재료
(1) CNT X-ray, 독보적 기술 우위, 산업용 검사 X-ray 기대감 ↑
상기 기사에 따르면, 디지털 엑스레이(X-ray) 촬영 장비의 핵심 부품인 탄소나노튜브 기반 X-ray 튜브(CNT X-ray 튜브)가 누적 생산 대수가 5만 대를 돌파했다고 지난달 밝혔다.
신소재로 각광받는 나노기술 기반 디지털 엑스레이 상용화 기업 중 5만 대 양산 기록은 바텍이 최초라고 볼 수 있다.
CNT는 X-ray 촬영 선원을 아날로그 방식(열전자 기반)에서 디지털로 변환한 혁신 기술인데, CNT를 적용하면 기존 아날로그 튜브보다 크기와 무게를 줄여 초경량 엑스레이 장비에 적용해 고해상도 영상을 획득할 수 있다.
이로써 X-ray 선량을 디지털로 마이크로세컨드 단위까지 조절할 수 있어 인체에 노출되는 방사선량도 줄였기에 시장에서 반응이 뜨거운 것이다.
따라서 이러한 판매 증가세에 힘입어 실적도 덩달아 증가할 것이고 CNT X-ray 관련 독보적 기술 우위를 바탕으로 치과는 물론 의료, 산업용 검사 시장에서도 X -ray 디지털 변환을 이뤄낼 것으로 예상되기에 주가에는 그 기대감이 긍정적으로 반영될 가능성이 높다.
(2) 올 하반기 구강스캐너 신제품 출시 기대감 존재
치과의 디지털 전환이라는 패러다임 변화에 가장 적합한 장비라는 인식되면서 최근 구강스캐너 시장이 빠르게 성장하고 있다. 고령화가 가속화되면서 헬스케어 관심이 높아지고, 치아건강 중요성도 인식되고 있기 때문이다.
업계에선 구강스캐너 시장은 10억 달러(1조3000억원)를 상회할 것으로 추정하며 향후 5년간 연간 20~30% 성장할 것으로 예상하고 있다.
바텍은 2019년 ExScan 출시 후 올해 하반기에 신규 제품을 출시할 예정인데 이에 따른 기대감이 주가에 반영될 가능성이 있다.
4. 차트 분석
◈ 바텍 일봉차트
바텍의 일봉차트를 보면, 7월 5일 오전 교보증권에서 바텍 기업에 대한 '매수' 의견 리포트가 등장 한 이후로 하락 추세가 멈추고 급상승세로 전환하였다.
세력은 뭔가 리포트가 나올 것을 예상한 듯 거침없이 일봉 120선과 60선을 한 번에 돌파시키며 거래량을 동반한 장대양봉을 만들며 장을 마감하였다. 그 이후 조정이 있었고, 일봉 5선을 이탈하지 않았지만 금일(7/11) 5선을 이탈하였다.
그래도 긍정적인 부분은 여전히 일봉 60선 이탈이 없어 아직 추세가 완전히 꺾이지 않은 상황이며, 빨간 선 부근에서 지지를 받는 모습이다. 어느 정도 시세 조정을 거치면서 개미들을 떨군 후 큰 개별 악재가 없는 한 곧 상방으로 드라이빙 할 가능성이 높다.
5. 결론
바텍은 국내시장에서 절대적 시장 점유율, 우수한 품질, 높은 브랜드 인지도 등을 바탕으로 타사 대비 높은 가격으로 판매할 수 있는 경쟁력을 보유하고 있으며, 단순한 가격에서의 우위가 아닌 품질 대비 가격에서의 우위를 주요 경쟁수단으로 확보하고 있다.
이를 바탕으로 미국 지역의 신규 고객 확보 및 미국의 유통망 정상화에 따른 미국향 매출 증가가 기대되는 가운데, 유럽향 매출도 선전하고 있어 2분기 실적이 기대된다.
아울러 멕시코, 브라질 그리고 베트남과 같은 이머징 시장의 성장률이 상당하기에 이에 따른 추가 실적 개선에 대한 기대감도 역시 존재한다.
하반기엔 구강스캐너 신제품 출시 및 콘빔시티(CBCT) 신제품 출시도 주가 상승 모멘텀을 키울 가능성이 높기에 관심을 가져 보면 좋을 것이다.
해당 글은 참고용일 뿐,
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